O dólar se dirige para seu maior retrocesso anual desde 2017, com uma queda do 8,1% no índice Bloomberg Dollar Spot até agora. Essa tendência se acelerou após os aranceles do “Dia da Libertação” anunciados por Donald Trump em abril, que geraram temores sobre a economia estadunidense e pressionaram o bilhete verde.
Pressão sostenida e expectativas de cortes
Os investidores antecipam mais quedas se o próximo presidente da Fed implementar cortes profundos nas taxas de juros. Ao menos duas reduções já estão descontadas para 2026, desviando a política monetária dos EUA de outros países desenvolvidos e reduzindo o atraente do dólar se dirige para níveis baixos.
Historicamente, o dólar mostrou debilidade em períodos de taxas expansivas. Em 2017, registrou seu peor ano por similares expectativas de relaxamento monetário sob a Fed de Janet Yellen, com quedas próximas ao 10% segundo dados do Departamento do Tesouro.
Atenção do mercado na Fed e sucessão de Powell
Candidatos-chave na mira de Trump
Todo o foco está em quem substituirá Jerome Powell, cujo mandato termina em maio de 2026. Trump insinuou um candidato preferido sem pressa por anunciar, e até sugeriu destituir antes. Entre os nomes, Kevin Hassett, diretor do Conselho Econômico Nacional, visto como favorito por seu enfoque expansivo.
- Kevin Warsh, ex-governador da Fed, poderia resistir cortes rápidos, beneficiando o dólar.
- Christopher Waller e Michelle Bowman, governadores atuais, com posturas moderadas.
- Rick Rieder da BlackRock, opção externa com visão inversora.
Yusuke Miyairi, estrategista da Nomura, enfatiza que o primeiro trimestre dependerá da Fed, não apenas das reuniões em janeiro e março, mas do seu liderança. Andrew Hazlett da Monex Inc. acrescenta que Hassett aceleraria cortes, enquanto Warsh ou Waller os freariam, estabilizando o dólar se dirige.
Dados de posições e contexto global
Dados da Comissão de Negociação de Futuros até 16 de dezembro mostram um giro pesimista após um breve repunte alcista. Posições netas bajistas dominam desde os aranceles de abril. Na República Dominicana, essa volatilidade impacta remessas e comércio, com o dólar spot caindo 7% frente ao peso em 2025 segundo o Banco Central.
Especialistas como Miyairi predizem que um liderança expansiva na Fed profundizará a debilidade. O dólar se dirige para seu peor ano desde 2017 com a atenção do mercado na Fed, marcando um giro na economia global.
