A inflação na China subiu 0,7 % interanual em novembro, alcançando seu ritmo mais alto desde fevereiro de 2024 e marcando o dado positivo mais relevante em mais de um ano e meio. Este aumento foi relatado pela Oficina Nacional de Estatística (ONE) e responde principalmente ao repunte nos preços alimentícios.
Contexto e evolução recente da inflação na China
Depois de dois meses consecutivos de quedas no Índice de Preços ao Consumidor (IPC) e um inesperado repunte de 0,2 % em outubro, a a inflação na China voltou a intensificar-se em novembro para cumprir com as expectativas dos analistas. Cabe destacar que este ano, em seis de seus onze meses, o IPC registrou cifras negativas, com a maior subida previa em janeiro (+0,5 %) e a queda mais pronunciada em fevereiro (-0,7 %).
Factores que impulsionaram o aumento
O principal motor do aumento da a inflação na China em novembro foram os preços dos alimentos. Segundo Dong Lijuan, estatístico da ONE, os preços alimentícios passaram de uma queda de 2,9 % em outubro a um aumento de 0,2 % em novembro. Destaca especialmente a taxa das verduras frescas, que passaram de uma baixa de 7,3 % a um aumento récord de 14,5 %, após nove meses consecutivos de descenso. Este cambio refleja um impacto notável de fatores climáticos adversos.
Tendências e projeções para a inflação na China
Apesar deste repunte, a inflação intermensual surpreendeu negativamente, com uma queda de 0,1 % frente à subida de 0,2 % de outubro. O analista Zichun Huang, da Capital Economics, considera que embora este dado represente o nível interanual mais alto desde a liberação progressiva do ‘cero covid’, a subida nos preços alimentícios responde a disrupções meteorológicas temporárias.
Huang projeta que a a inflação na China retomará uma tendência deflacionista em 2026 e 2027, um cenário baseado nas pressões estruturais que ainda afetam a economia chinesa após a pandemia e as continuas tensões na indústria.
Análise do Índice de Preços à Produção e seu impacto
Junto ao IPC, a ONE informou que o Índice de Preços à Produção (IPP) caiu 2,2 % interanual em novembro, aprofundando uma racha negativa que se mantém há mais de três anos. Embora esta queda superasse as expectativas (que previam um -2 %), houve uma recuperação leve intermensual, com aumentos consecutivos de 0,1 % impulsionados pela demanda invernal de carvão, gás natural e a subida de preços internacionais de metais não ferruginosos.
No entanto, especialistas como Huang advertem que a melhoria no IPP não reflete mudanças na grave situação de excesso de capacidade industrial, problema que se mantém em níveis preocupantes para a economia chinesa.
A inflação na China representa um indicador-chave para medir a estabilidade econômica da segunda economia mundial. Seu recém-incremento para 0,7 % em novembro mostra com clareza as complexidades de sua recuperação pós-pandemia, assim como a volatilidade em setores sensíveis como a alimentação e energia. Serão cruciais os próximos meses para observar se esta tendência se consolida ou se efetivamente se mantém um cenário deflacionista como prevêem alguns especialistas.
