Paramount mejora oferta para adquirir Warner Bros Discovery (WBD) con incentivos únicos para accionistas. La empresa Paramount Skydance (PSKY) propone 0,25 dólares por acción cada trimestre tras el 31 de diciembre de 2026 si la transacción se retrasa, lo que suma unos 650 millones de dólares por período.
Esta mejora oferta surge tras el rechazo unánime del consejo de WBD a la propuesta inicial de PSKY. El conglomerado prefiere un acuerdo preliminar de fusión con Netflix, valorado en 82.700 millones de dólares incluyendo deuda, por su menor riesgo regulatorio y de ejecución.
Incentivos clave en la mejora oferta de PSKY
- Pago de 2.800 millones de dólares en multa si falla el pacto con Netflix.
- Compensación adicional de 1.500 millones si el canje con PSKY no prospera.
- Valor de 30 dólares por acción en efectivo, totalizando 108.400 millones de dólares.
PSKY asegura que su paquete está totalmente financiado: 43.600 millones de la familia Larry Ellison y RedBird Capital Partners, más 54.000 millones en deuda de Bank of America, Citigroup y Apollo. Ellison, cofundador de Oracle, respalda personalmente con una garantía de 40.400 millones.
Contexto de la disputa por WBD
La industria del entretenimiento vive una consolidación acelerada. Warner Bros Discovery, nacida en 2022 de la fusión entre WarnerMedia y Discovery, enfrenta desafíos por la caída de audiencias lineales y competencia en streaming. Netflix, líder con 300 millones de suscriptores globales en 2025, ofrece estabilidad según analistas de Wall Street.
¿Por qué WBD rechaza la mejora oferta de Paramount?
Expertos citados en reportes financieros destacan que, pese al valor nominal superior de PSKY, el acuerdo con Netflix minimiza obstáculos antimonopolio. La Comisión Federal de Comercio (FTC) ha escrutado fusiones recientes, como la de Disney-Fox en 2019, retrasando procesos. PSKY insiste en su “mayor certeza regulatoria”.
Históricamente, ofertas hostiles como la de Comcast por Sky en 2018 triunfaron con incentivos similares, pero WBD prioriza sinergias operativas con Netflix, que reportó ingresos de 38.900 millones en 2025.
Esta mejora oferta intensifica la puja. Accionistas de WBD evalúan opciones ante presiones de mercado. Paramount mejora oferta nuevamente, apostando por su financiamiento sólido y pagos compensatorios para inclinar la balanza.
